Michael J. Moore ja Dawn Kopecki

Analyytikot eivät ole ennakoinneet Yhdysvaltain suurimpien pankkien osakekohtaista laskettua osakekohtaista tulosta viime vuonna, ei ole estänyt heitä ennustamaan vielä suurempaa voittopotetta 2012: lle.

Kuusi suurinta lainanantajaa, mukaan lukien JPMorgan Chase & Co., Bank of America Corp. ja Goldman Sachs Group Inc., voivat julkaista 57%: n keskimääräisen voitonnousun tänä vuonna Bloombergin 184-analyytikkojen arvioiden mukaan. Vuosi sitten analyytikot ennustivat voittoa pankkeihin nousevan 32% 2011: ssä. Sen sijaan osakekohtainen tulos laski todennäköisesti 18%, kun talouden elpymisen analyytikot laskivat.

Parannetut kaupankäynnin tulokset, investointipankkitoiminnan lisääminen, kustannusten vähentämistoimet ja alhaisemmat luottokustannukset johtavat viime vuonna toteutumattomien voittojen kasvuun, analyytikot sanovat. Tämä voi vauhdittaa osakekursseja sen jälkeen, kun taloutta oli Yhdysvaltain 2011in huonoin toimiala.

"Pankit voisivat saada jonkin verran positiivista vipuvaikutusta 2012: ssä kaupankäynnin normalisoinnista ja kustannusten normalisoinnista", New Yorkissa Oppenheimer & Co.: n analyytikko Chris Kotowski arvioi vähintään 18% osakekohtaista tulosta kutakin kuutta pankit. "Ei ole kuin kaikki pankkien uutiset olivat koko ajan huonoja. Markkinoilla oli suurempi freakout kuin yritykset tekivät. "

"Lisää optimistista näkymää"

Pankkien kaupankäynnin tulokset heikkenivät, kun Euroopan valtioiden velkakriisi syvensi, protestit auttoivat kukistamaan Lähi-idän ja Afrikan hallituksia ja Japanin maanjäristys ja tsunami aiheuttivat ydinvoiman sulamisen. Yhdysvaltain talous bruttokansantuotteella mitattuna luultavasti kasvatti viime vuonna 1.8% Bloombergin laatimien taloustieteilijöiden arvioiden mukaan vuoden 2007 ennustetun 3.1%: n sijasta.

"Jokaisella oli paljon optimistisempi näkymä talouteen", sanoi Paul Miller, entinen tarkastaja Federal Reserve Bank of Philadelphian kanssa ja analyytikko FBR Capital Markets Corp.:ssä Arlingtonissa, Virginiassa. "Pankit tarvitsevat BKT: n kasvua kasvamaan lainoja. Me kaikki ajattelimme, että laina kasvaa, ja Eurooppa ei auttanut ketään. "

Pankkien varastot pienenivät viime vuoden tulosta ja olivat 10-toimialojen pahimmat esiintyjät Standard & Poor's 500 -indeksissä. Rahoitustuotot laskivat 18.4%: n, jota johtaa Bank of America 58 -luokitus. Goldman Sachs laski 46%: n, kun taas New Yorkissa toimiva Citigroup Inc. ja Morgan Stanley vähensivät 44%: ia. JPMorgan, Yhdysvaltain suurin pankki varallisuuden, laski 22% ja Wells Fargo & Co. 11%. Laajempi S & P 500 -indeksi pysyi ennallaan vuoden aikana.

Globaalit osakekurssit laskivat 29%: sta 2010: stä ja Yhdysvaltain joukkolainojen liikkeeseenlasku laski 6.7%, kun yritykset lykkäsivät suunnitelmia pääoman hankinnasta Bloombergin laatimien tietojen mukaan. Kiinteän kaupankäynnin kohteena oleva kaupankäynti laski 27%: n ja 3: n suurimpien investointipankkien 10%: n osuudet teollisuuden konsultti Coalition Ltd: n mukaan.

Goldman, Morgan Stanley

2012-tulojen kasvua johtaa Morgan Stanley ja Goldman Sachs, jotka ovat riippuvaisimpia kaupankäynnin ja investointipankkitoiminnan tuloista, analyytikot arvioivat. He ennustavat, että New Yorkissa toimivat yritykset saavat yli kaksinkertaisen osakekohtaisen tuloksen 2012: ssä, kun useimmat kuudesta pankista puuttuvat 2011-tavoitteista.

Kaupankäynti- ja investointipankkitoiminnan tuotot voivat nousta noin 8.5-prosenttiin teollisuudelle, JPMorganin lontoolaisen analyytikon Kian Abouhossein mukaan. Tämä voi auttaa kääntämään kaksivuotisen liukumäärän kokonaisliikevaihdosta, sillä kyseisillä alueilla on noin neljännes kokonaisliikevaihdosta viidessä suurimmassa Wall Streetin pankissa.

Kulujen vähentäminen

Liikevaihdon kasvu voi lisätä pankkien kannattavuutta, sillä ne pyrkivät myös vähentämään kuluja. Bank of America sanoi viime vuonna, että se pilkkaa US $ 5 miljardin vuosikustannukset ja Morgan Stanley ja Goldman Sachs ovat kohdistaneet vähintään US $ 1 miljardia. Kaikki kolme yritystä sanovat, että ne poistavat asemansa, joka on osa aaltoa, joka ylitti viime vuonna maailmanlaajuisesti rahoitusyhtiöiden ilmoittamat yli 230,000-palkkatyöt.

"Tulojen nousu on paluu jonkinlaiseen normaaliin kaupankäyntitoimintaan ja kauppavirtojen hallintaan sekä tiukentamaan kulujen hallintaa", New Yorkissa KBW Inc: n analyytikko Fred Cannon. "Olisi jonkinlaista masentavaa ennakoida rahoitusmarkkinoiden toimintaa 2012: ssa sellaisena kuin se oli 2011issa."

Pankit saattavat hyötyä kolmannen peräkkäisen vuoden aikana myös luottoluokituksen parantamisesta, New Yorkissa toimivan Evercore Partners Inc.in analyytikon Andrew Marquardtin mukaan. Nettotalletukset ja luottotappio-varaukset tulevat lähestymään "normalisoituja" tasoja 2012: ssä, Marquardt arvioidaan tammikuun 2-merkinnässä. Vararahaston vähennys merkitsee kaiken odotetun 25%: n nousun osakekohtaisesta tuloksesta Bank of Americaissa, hän kirjoitti.

Lainan kasvu

Vaikka analyytikot näkevät suuremman prosenttiyksikön hyvityksen 2012-tuloksesta, he eivät ole yhtä optimistisia kuin vuosi sitten. Yhdistetty US $ 27.84 per osake suuria pankkeja odotetaan ansaitsevan tänä vuonna on pienempi kuin Yhdysvaltain 34.21-analyytikot, jotka ennustivat tuottavansa 2011: ia ja jopa 2010: sta, koska Euroopan velkakriisi saattaa vahingoittaa tuloksia.

"Odotan enemmän samaa", Miller sanoi. "Pankkien arvot voivat parantua, mutta se on hyvin hidas lainan kasvaessa, jos ollenkaan. Tulot ovat edelleen paineita. "

New Yorkissa toimiva Barclays Plc: n analyytikko Jason Goldberg kirjoitti eilen huomassa, että lainojen kasvu todennäköisesti kiihtyy 2012: ssä. Lainat neljällä suurimmalla Yhdysvaltain pankilla, ilman laina-tappio-päästöoikeuksia, kasvattivat 0.3% syyskuun 30 -sertifikaatinäyttelyssä päättyneiden yhdeksän kuukauden aikana. Verrattuna konsensusennusteisiin 2% -kasvusta isoilla pankeilla, Nomura Holdings Inc: n analyytikko Brian Foran kirjoitti maaliskuussa.

"Riski olla omistamansa Yhdysvaltain pankkitalletukset on suurempi kuin omistamalla ne", kirjoitti Goldberg, joka kertoo JPMorganin, Bank of America: n, Citigroupin ja San Francisco-pohjaisen Wells Fargon osakekohtaisen osakekohtaisen lisäyksen. "21: n kärkivälien pitäisi pudota 2011: ssa."

Bank of America

Bank of America, joka oli 2011: n suurin decliner Dow Jones Industrial Averageilla ja KBW Bank -indeksissä, on kärsinyt kasvavista kustannuksista, jotka liittyvät väärien kiinnitysten varaan. Charlotte, North Carolina -periaatteellinen lainanantaja, jota johtaa toimitusjohtaja Brian T. Moynihan, 52, on sanonut aikovansa poistaa 30,000-työpaikkoja lähivuosina.

Bank of America: n 2011-tulosennusteet pilkottivat 54%, koska lainanantaja, Yhdysvaltojen toiseksi suurin Yhdysvaltojen varallisuus, käytti yli US $ 10-miljardia laskeutuneiden kiinnityslainojen ratkaisemiseksi joukkovelkakirjanantajien ja yksityisten merkkien sijoittajien kanssa. Morgan Stanley voi olla pienempi kuin 2011-arvion 72% ja Goldman Sachs voi jättää huomaamatta 69%: lla. Wells Fargon arviot nousivat 1 US centin, ainoan kasvun.

"Mikä on ollut suurin painostus on pääomamarkkinatoiminnan pudotus ja myös BofA: n kyvyttömyys hankkia kiinnitysasiat jäljessä", KBW: n Cannon sanoi.

Jopa ennustetun ansiotason nousun ja alhaisten arvostusten ansiosta sijoittajien tulisi olla "varovaisia" talouksiin epävarmuuden takia Euroopassa, New Yorkissa JPMorgan Asset Managementin markkinatilanteen johtaja Joseph Tanious totesi joulukuun 29 Bloomberg Television "In the Loop. ”

"Jos katsot, missä arvostukset ovat juuri nyt talouden, on vaikea sivuuttaa niitä", Tanious sanoi. "He ovat hyvin, hyvin houkuttelevia. Mutta jos puhumme erityisesti 2012: stä, jonka mielestämme on toinen epävakaa vuosi, taloutta, kuten he tekivät tänä vuonna, saattavat itse asiassa viivästyttää laajamarkkinoita. "

Bloomberg News

Related Posts

GTranslate Your license is inactive or expired, please subscribe again!