Stephen Polozin debyytti: mitä analyytikot sanovat


Kanadan keskuspankki sitoutui keskiviikkona uuden kuvernöörin Stephen Polozin debyyttinä pidättämään ohjauskorkoansa pitämään yllä, kunhan talouden heikko, heikko inflaatio ja kotitaloudet hoitavat velkaa huolellisesti, mutta se myös selvisi, että sen seuraava korotus on todennäköistä olla vaellus. Mitä analyytikot sanovat:

Douglas Porter, pääekonomisti BMO Capital Markets

“Poloz brings a slightly different style to the Bank, but so far no real change in the substance of their view. While the tone of today’s official remarks was a bit more dovish than in May, that likely would have been the case under the prior governor, given that core inflation remains stuck near 1% and growth is struggling to get much above that zone. We continue to believe that the next move in rates by the Bank is at least a year away — we have pencilled in 2014 Q3 for a restart date for tightening, and recognize that the risks are pretty one-sided that it could well be later, but unlikely to be earlier. The Bank’s three conditions — degree of slack, core inflation, and household debt — will provide the guideposts on any changes in timing.”

Avery Shenfeld, CIBC WM Economics

"Ylhäällä oleva muutos ei todellakaan tarkoittanut muutosta, sillä Bank of Canadain viimeisimmässä lausunnossa ei näkynyt olennaista muutosta. Kuten odotettiin, korot jätettiin pidossa. Pankki ei ole muuttanut olennaisesti taloudellisia näkymiä, nostaa 2013: n 1.8%: iin (1.5%: sta) paremman alun takana Q1: ssä ja vain lyö 2014in takaisin rastiin, mikä on vielä huippuluokan - konsensus vaatii 2.7% -kasvua. Tuloksena on, että tuotantokuilu sulkeutuu vielä kesken 2015 (ei muutosta) ja inflaatio saavuttaa 2% samaan ajankohtaan. Koska tämä on avainasemassa korkojen näkymille, myös tiukentumisen ajankohta ei todennäköisesti ole muuttunut pankin silmissä, vaikka ne ovat muuttaneet sanamuotoa lausunnossaan määrittäessään paremmin politiikan muuttujat. Sen sijaan, että pelkästään sanoa, että hinnat pysyvät voimassa "ajanjaksona", ne sitovat kyseisen ajan taloudellisiin olosuhteisiin (lievää, mutkattomaan inflaatioon ja kotitalouksien velkaongelmien huononemisen puutteeseen), jolloin inflaatio ja lieventyminen normalisoituvat . Pankin Q2-ennuste näyttää heikolta puolelta ja on helppoa voittaa, mutta niillä on suurempi luku Q3: n tasapainottamiseksi. Inflaatio seuraa hitaampaa jälkeä takaisin 2%: iin uudessa ennusteessa, mutta silti se tulee Q2 2015: ssä. Kaiken kaikkiaan tämä ei todellakaan ollut enemmän tai vähemmän houkuttelevaa kuin ennen, mutta markkinat olivat aikaisemmin siirtyneet hintoihin pienissä riskeissä aikaisempien korottomien riskien osalta, jotka nykyään selkeämmät kielet alenevat. "

Jimmy Jean, taloudellinen strategi, Desjardins Capital Markets

"Dovish, tasapainossa. Pankki kiinnittää enemmän huomiota todisteisiin työmarkkinoiden heikkoudesta ja sen vaikutuksesta inflaatio-odotuksiin, kuin korkeampien asuntolainakorkojen vaikutus, jonka se katsoo lopulta palauttavan asuntomarkkinoiden normalisoitumisen. Tulevaisuuden ohjeistus säilyy vakavaraisuuden kannalta, mutta selkeästi, kun Québecin ja Alberta: n lähivuosien vääristymät ovat suhteellisen heikkoja ja haasteellisia kotimaassa, ei ole mitään, mikä viittaa mihinkään motiiviin, että se joutuisi iskeytyvän sävyn aikaan lähiaikoina. Olemme edelleen tyytyväisiä myöhäiseen 2014-arviointiin seuraavalle vaellukselle. "

Derek Holt, johtaja, Scotiabank Economics

"Lähtökohtana on, että BoC viime kädessä lisäsi yksityiskohtaisia ​​tietoja lausuntoon odotetulla tavalla, kun tarkistettiin maailmanlaajuista kasvua alhaisemmaksi ja selvennettiin, että Fed pysyy pitkälti taantumassa."

Related Posts

GTranslate Your license is inactive or expired, please subscribe again!