Morgan Stanley voittaa Street kaupankäynnin hyppyjä ja varallisuuden hallinta voittomarginaaleja kiivetä


Maailman suurimman välitysyrityksen omistaja Morgan Stanley ilmoitti 66% -tuloksen kasvavan, joka voitti analyytikoiden arviot, kun varastoliikevaihto hyppäsi ja varallisuuden hallinta voittomarginaalit nousivat ennätykseen.

Neljännen vuosineljänneksen nettotulos nousi $ 980 miljoonaan eli 41 senttiosuus, joka oli $ 591 miljoonaa tai 29 senttiä, vuotta aiemmin, New Yorkissa sijaitseva yhtiö totesi tänään lausunnossaan. Ilman omia velkojaan sidottuja kirjanpidollisia voittoja ja jäljellä olevan osuuden hankkimiseen liittyvää maksua sen välittäjäyrityksessä voitto oli 45 senttiä, mikä ylitti Bloombergin tutkimassa 43-analyytikoiden 26-sentin keskimääräisen arvion.

Toimitusjohtaja James Gorman, 55, viime kuukausi saatiin päätökseen Citigroup Inc: n kanssa yhteisyrityksen kanssa tehdyn välitysliikkeen oston, joka kattaa neljän vuoden ponnistukset yli kaksinkertaiseksi pankin varainhoitoryhmän kokoon. Gorman lisäsi myös tavoitetta kyseisen yksikön marginaaleille ja asettaa tavoitteen ensi vuoden kannattavuudelle, kun hän pyrkii edistämään parannuksia polttoaineiden tuottoon, kun 39% nousi tänä vuonna 97%: iin aineellisesta kirjanpitoarvosta.

"Sijoittajat ovat kiinnostuneita siitä, miten he voivat rakentaa varallisuusyksikköä nyt, kun integraatio on ohi ja heillä on korkeampia kannattavuuskohteita", sanoi St Louis, analyytikko Edward Jones & Co: n kanssa St. Louisissa. "Sijoittajat ovat halukkaita maksamaan konkreettista kirjaa, mutta maksamaan enemmän, mielestäni meidän on nähtävä perustavanlaatuisempaa parannusta."

Jaa suorituskyky

Yritys ilmoitti aloittavansa 500 miljoonan dollarin takaisinosto-ohjelman, kun se ei saanut vastalauseita Federal Reserveilta. Osakkeet nousivat $ 28.10: iin 7: ssä: 46 olen New Yorkissa $ 26.54 eilen. He nousivat 26%: iin 2012: ssä, ja eilisestä olivat edelleen 10% alhaisemmat kuin 2009: n lopussa, kun Gorman siirtyi.

Tulot ilman kirjanpidon oikaisuja nousivat $ 8.33 miljardiin $ 6.6 miljardiksi vuodelta. Osakekohtainen kirjanpitoarvo kasvoi $ 31.48 hintaan $ 31.21 maaliskuun lopussa. Yrityksen oman pääoman tuotto, mitata kuinka hyvin se sijoittaa tulot takaisin, oli 4.4%.

Gorman sanoi toukokuussa, että hänen yrityksensä voi lähettää 10: n oman pääoman tuoton kaksinkertaiseksi kuin 2012, ensi vuonna, jos sääntelyviranomaiset sallivat sen palauttaa kohtuullisen määrän pääomaa osakkeenomistajille. ROE oli ensimmäisellä neljänneksellä 8%.

Kirjanpidon tuotto tunnetaan velan arvostuskorjaukseksi eli DVA: ksi. Se johtuu yrityksen velan arvon alenemisesta, teorian mukaan olisi edullisempaa ostaa se takaisin. Yrityksellä oli $ 175 miljoonan voiton DVA: sta, verrattuna 350 miljoonan dollarin eduksi 2012: n toisella neljänneksellä.

Varallisuudenhoito

Pretaxin globaalin varainhoitopalvelun voitto, jonka Greg Fleming valitsi 50, hyppäsi 60%: stä $ 655 miljoonaan, kun liikevaihto nousi $ 3.53 miljardiin. Divisioonan etummaisen voittomarginaalin nousi 19%: iin, kun yhteisyritys perustettiin 2009: iin, 13%: sta 2012: n toisella neljänneksellä.

Varallisuudenhoitoyksikkö voi ansaita 23: n yli 2015%: n marginaalin, kun korot ja osakemarkkinat nousevat, Gorman sanoi viime kuussa. Yksikkö voi saavuttaa 20%: n ja 22: n marginaalin ilman mitään muutoksia laajemmilla markkinoilla, hän sanoi.

Ted Pickin johtamassa osakkeiden kaupassa Morgan Stanleyn liikevaihto kasvoi 58% edellisvuodesta $ 1.81 miljardiin lukuun ottamatta DVA: ta. Tämä verrattuna dollari 1.19 miljardiin Bank of America Corp.:iin ja $ 1.77 miljardiin Goldman Sachs Group Inc.:iin ilman Goldman Sachsin jälleenvakuutustoiminnan liikevaihtoa.

Analyytikoiden arviot

Citigroupin analyytikko Keith Horowitz arvioi osakekannan olevan noin $ 1.4 miljardia, kun taas Barclays Oyj: n Roger Freeman arvioi $ 1.5 miljardia.

Toisen vuosineljänneksen liikevaihto ja korkotuotot, joita ylläpitivät Michael Heaney ja Rob Rooney raaka-aineiden kaupankäynnin johtajat Colin Bryce ja Simon Greenshields, olivat $ 1.15 miljardia, DVA: ta lukuun ottamatta. Tämä verrattuna arvioihin $ 1.2 miljardista JPMorgan Chase & Co: n Kian Abouhosseinista ja $ 1.3 miljardista Freemanilta Barclaysista.

Korkosijoitustuotot kasvoivat 50% verrattuna $ 770 miljoonaan edellisvuoden vastaavaan ajanjaksoon. Tämän vuoden luku verrattuna $ 2.46 miljardiin Goldman Sachsiin ja Citigroupiin $ 3.37 miljardiin.

Morgan Stanleyn hyppäys korkosijoitustuloksissa syntyi, kun se suunnitteli markkinoita, jotka kilpailevat pankit kuvasivat haastaviksi. Pitkät korot nousivat ja velkaantumisriski kasvoi kesäkuussa sen jälkeen, kun federaatiopresidentti Ben S. Bernanke ilmoitti, että keskuspankki voi pienentää sen $ 85 miljardin kuukausittaisten joukkovelkakirjalainojen ostoja, mikä on lisännyt kysynnän lisäämistä.

Moody's Review

Kasvu piristyy viime vuoden toisesta neljänneksestä, jolloin yritys laski alhaisimmat korkosijoitustuotot yli kaksi vuotta. Yhtiö on sanonut, että alijäämä johtui osittain siitä, että asiakkaat luopuivat jonkin verran kaupankäynnistä Moody's Investors Servicein katsauksessa luottoluokituksensa mukaan neljänneksen aikana, mikä johti alentumiseen.

Heaney ja Rooney nimettiin valvomaan korkosijoitusta toukokuussa sen jälkeen, kun Ken deRegt jätti liittyvänsä sijoitusyhtiöön Canarsie Capital Groupiin. Gorman esitteli kesäkuussa suunnitelman korottaa kiinteäkorkoisten tuottojen tuottoa yhtiön oman pääoman kustannuksen yläpuolella, kun neljä viidestä yksiköstä eivät täyttäneet tätä metria viime vuonna.

Osa tästä suunnitelmasta voi olla muutos yrityksen hyödykkeiden liiketoimintaan. Yritys leikkaa 10% työvoimastaan ​​raaka-aineilla, viime kuussa mainittu asiaa käsittelevä henkilö. Gorman sanoi kesäkuussa, että hän "arvioi huolellisesti" asianmukaisen rakenteen hyödykeyksikölle, kun hän viime vuonna keskusteli Qatarin suvereeni-rikkausrahaston kanssa osuuden myynnistä.

Investointipankkitoiminta

Mark Eichornin ja Franck Petitgasin johtama investointipankkitoiminta tuotti $ 1.08 miljardia toisen neljänneksen liikevaihtoon. Tämä luku, jopa 22% edellisvuodesta, sisälsi $ 333 miljoonaa rahoitusneuvonnasta, $ 327 miljoonaa osakepääomasta ja $ 418 miljoonaa velan merkintää.

Morgan Stanley oli Bloombergin laatimien tietojen mukaan Goldman Sachsin takana maailmanlaajuisen osakepääoman, osakesidonnaisten ja oikeuksien tarjonnan alkuvuosi. Se oli 3: n neuvonantaja maailmanlaajuisesti ilmoittaneista fuusioista ja yritysostoista sekä Yhdysvaltojen joukkovelkakirjojen seitsemänneksi sijoittautuneesta vakuutuksenottajasta, tietojen näyttämisestä.

Omaisuudenhoidon raportointi oli $ 160 miljoonan dollarin voittoa, kun se edellisenä vuonna oli $ 43 miljoonaa.

Morgan Stanley ei paljastanut niin sanottua vivutussuhdettaan. Yhdysvaltain sääntelyviranomaiset ehdottivat viime viikolla vähimmäisnostoja 5% holding-yhtiöille ja 6% pankkialan tytäryhtiöille. Yhdysvaltojen suunnitelma ylittää 3-prosenttisen vähimmäisvaatimuksen, jonka Baselin pankkivalvontakomitea hyväksyi estääkseen 2008-rahoituskriisin toistamisen.

Bloomberg.com

Related Posts

GTranslate Your license is inactive or expired, please subscribe again!