Osta Qualcomm alennukseen: Scotia


San Diego-pohjainen siruvalmistaja Qualcomm Inc. on edullinen alle US $ 64 per osake, argues Scotia Capital. Ja kun mobiili-keskittynyt yritys laajenee PC-markkinoilla, sopimus näkyy vieläkin makeammaksi.

Apple Inc.:n uusimman iPhonen ja iPadin jalostajien toimittaja on onnistunut ratsastus aalto mobiilimarkkinoiden vallankumous, vaikka yksi analyytikko uskoo yhtiön osakekurssin olevan vielä heijastamaan sen menestystä. Skotlanti-analyytikko Gus Papageorgiou sai valmiiksi yrityksen osakekohtaisen arvion, joka saapui käypään arvoon US $ 64 per osake.

Hänen päätelmänsä on noin 15%: n suuruinen palkkio, joka ylittää yhtiön tammikuun 4-päätöskurssi US $ 55.83 per osake, mikä viittaa siihen, että varastossa on runsaasti tilaa ylösalaisin.

"Tiedetään hyvin, että Qualcomm omistaa suurimman osan 3G: n olennaisista patenteista, ja sillä on erittäin tuottoisa patenttilisenssitoiminta", Mr. Papageorgiou kertoi asiakkailleen, toistaa USA: n 70-hintatavoitteensa ja ylittää luokituksen.

Hänen mukaansa vähemmän tiedossa on vain se, kuinka paljon arvoa immateriaalioikeuksien valvonnassa on. Patentin lisenssisopimukset edustavat arviolta US $ 38 per osake tai noin 69% Qualcommin koko Yhdysvaltain dollarin 93.7 miljardin markan markkina-arvosta, analyytikko sanoi.

Strippa pois, ja jäljellä olevalla valmistusliiketoiminnalla on jäljellä noin US $ 17 arvoa osakkeelta, mikä merkitsee liiketoimintakauppoja moninkertaisella kahdeksansataisella tuloksella. Muiden sirunvalmistajien, kuten Broadcomin tai Nvidian, osakkeet myyvät tavallisesti enemmän kuin 12 kertaa.

"Qualcommin pitäisi käydä kauppaa palkkionsa kanssa, kun otetaan huomioon sen tarjoamat kustannusetuja [laitteen valmistajille] mittakaavaeduilla ja integraatiolla", Papageorgiou sanoi.

Intel Corp., maailman suurin siruvalmistaja, on ollut kun lounas syötiin matkaviestinmarkkinoilla Qualcomm ja muut rakennussarjat sopivat paremmin käytettäväksi älypuhelimissa ja tablet-laitteissa. Vaikka Intel onkin toivoen muuttuvan sitä ensi viikolla, Papageorgiou uskoo, että Qualcomm voisi pian haastaa markkinajohtaja ydinympäristössään.

Qualcomm käyttää brittiläisen ARM Holdings Plc: n (ARM) malleja rakentaakseen prosessorit ja Microsoft Corp. odottaa laajalti tulevansa seuraavan sukupolven Windows 8 -ohjelmiston yhteensopivan ARM-teknologian kanssa. Siirtyminen pois Intel-pohjaisista malleista on mahdollisuus, jota Qualcomm ei aio sivuuttaa.

"Nyt meillä on maailman suurin ohjelmistoyritys, joka sanoo sitoutuneensa tällaiseen alustaan ​​lippulaiva-käyttöjärjestelmäänsä", Rob Chandhok, Qualcommin johtaja, kertoi Bloombergille äskettäisessä haastattelussa.

Suuntaus tukea ARM-prosessoreita työpöytiä ja kannettavia tietokoneita avaa monen dollarin reiän mikroprosessorimarkkinoilla, monet analyytikot ennustavat; jota Papageorgiou väittää, että Qualcomm voisi ainakin osittain täyttää, mikä nostaa sen käypää arvoa vielä paremmaksi.

"Emme ole sisällyttäneet PC: n mahdollisuuksia mallimme mukaan ja uskovat, että arvioimme, että Qualcomm voi aloittaa markkinaosuuden poistamisen Intelilta", hän sanoi.

Related Posts

GTranslate Your license is inactive or expired, please subscribe again!